Apa Itu Full Call Auction (FCA)?
Full Call Auction (FCA) adalah metode perdagangan saham di mana semua order beli dan jual dikumpulkan selama periode tertentu, lalu dieksekusi secara bersamaan pada harga keseimbangan. Sistem ini diterapkan khusus untuk saham yang tidak likuid atau berada dalam kategori Papan Pemantauan Khusus (PPK) di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Berbeda dengan perdagangan reguler yang berlangsung secara kontinu sepanjang jam bursa, FCA hanya dilakukan dalam sesi tertentu, misalnya satu hingga dua kali per hari.
baca juga:PM Anwar Ibrahim Ingatkan Ancaman Fragmentasi ASEAN di Tengah Dunia Terpolarisasi
CDIA Masuk FCA Setelah Dua Kali Suspensi
Saham PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA) menjadi contoh nyata penerapan sistem FCA. Setelah mengalami suspensi perdagangan selama dua hari pada 23–24 Juli 2025, CDIA resmi masuk ke dalam daftar saham yang diperdagangkan menggunakan sistem FCA.
Pada sesi perdagangan perdananya menggunakan FCA tanggal 25 Juli, saham CDIA naik 9,9% ke level Rp1.665, dengan nilai transaksi sebesar Rp117,4 miliar.
Perbedaan FCA dengan Perdagangan Reguler
| Komponen | Perdagangan Reguler | Full Call Auction (FCA) |
|---|---|---|
| Waktu | Sepanjang jam bursa | Satu hingga dua sesi khusus |
| Harga | Bergerak real-time | Ditentukan di akhir sesi |
| Tujuan | Saham likuid | Saham tidak likuid atau terpantau |
| Eksekusi | Langsung saat order masuk | Setelah pengumpulan order selesai |
Tahapan Mekanisme Perdagangan FCA
- Pengumpulan Order
Order beli dan jual dikumpulkan selama 5–10 menit tanpa langsung dieksekusi. - Pencocokan Harga
Sistem mencari titik keseimbangan terbaik antara volume permintaan dan penawaran. - Eksekusi Transaksi
Hanya order yang sesuai dengan harga keseimbangan yang akan dieksekusi. - Publikasi Transaksi
Hasil perdagangan diumumkan setelah sesi FCA berakhir.
Syarat Saham Bisa Keluar dari FCA
Saham dapat keluar dari sistem FCA jika memenuhi salah satu dari kriteria berikut:
- Berada di sistem FCA selama minimal 7 hari bursa.
- Rata-rata nilai transaksi harian > Rp5 juta dan volume transaksi harian > 10.000 saham dalam 3 bulan terakhir.
- Harga saham naik di atas Rp51 per lembar.
- Emiten membagikan dividen tunai.
Tips Bagi Investor yang Ingin Bertransaksi di FCA
- Cek jadwal FCA di situs resmi BEI karena hanya dilakukan pada sesi tertentu.
- Gunakan limit order agar harga beli atau jual bisa dikendalikan.
- Pahami batas auto rejection (ARA/ARB):
- Saham dengan harga Rp1–Rp10: penurunan minimum Rp1.
- Saham di atas Rp10: fluktuasi maksimal ±10%.
Penulis: Dena Triana
